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湖山信是东南美，一望弥千里。使君能得几回来？便使樽(zūn)前醉倒更徘(pái)徊(huái)。
沙河塘里灯初上，水调谁家唱？夜阑(lán)风静欲归时，惟有一江明月碧琉璃。
登高远眺，千里美景尽收眼底。大自然的湖光山色，要数这里最美。你这一去，何时才能返回？请痛饮几杯吧，但愿醉倒再不离去。
看，沙塘里华灯初放。听，是谁把动人心弦的《水调》来弹唱？当夜深风静我们扶醉欲归时，只见在一轮明月的映照下，钱塘江水澄澈得象一面绿色的玻璃一样。
参考资料：
1、王步．《唐宋诗词鉴赏》：北京大学出版社，2007年8月：115-116
使君：对州郡长官的称呼，此处指陈襄。汉时称刺史为使君，汉以后用以尊称州郡长官。
沙河塘：位于杭州东南，当时是商业中心。水调：商调名，隋炀帝开汴渠，曾作《水调》。阑：残，尽，晚。
关于此词的写作，宋人傅榦的《注坡词》所叙甚详。傅云：“《本事集》云：陈述古守杭，已及瓜代，未交前数日，宴僚佐于有美堂。侵夜月色如练，前望浙江，后顾西湖，沙河塘正出其下，陈公慨然，请贰车苏子瞻赋之，即席而就。
上片前两句极写有美堂的形胜，也即湖山满眼、一望千里的壮观。此二句从远处着想，大处落墨，境界阔大，气派不凡。
“使君能得几回来？便使樽前醉倒更徘徊”，这两句反映了词人此时此刻的心情：使君此去，何时方能重来？何时方能置酒高会？他的惜别深情是由于他们志同道合。据《宋史·陈襄传》，陈襄因批评王安石和“论青苗法不便”，被贬出知陈州、杭州。然而他不以迁谪为意，“平居存心以讲求民间利病为急”。而苏轼亦因同样的原因离开朝廷到杭州，他自言“政虽无术，心则在民”。他们共事的两年多过程中，能协调一致，组织治蝗，赈济饥民，浚治钱塘六井，奖掖文学后进。他们在力所能及的范围内，确实做了不少有益于人民的事。此时即将天隔南北，心情岂能平静？
过片描写华灯初上时杭州的繁华景象，由江上传来的流行曲调而想到杜牧的扬州，并把它与杭州景物联系起来。想当年，隋炀帝于开汴河时令制此曲，制者取材于河工之劳歌，因而声韵悲切。传至唐代，唐玄宗听后伤时悼往，凄然泣下。而杜牧他的著名的《扬州》诗中写道：“谁家唱水调，明月满扬州。”直到宋代，此曲仍风行民间。这种悲歌，此时更增添离怀别思。离思是一种抽象的思绪，能感觉到，却看不见，摸不着，对它本身作具体描摹很困难。词人借助灯火和悲歌，既写出环境，又写出心境，极见功力之深。
结尾两句，词人借“碧琉璃”喻指江水的碧绿清澈，生动形象地形容了有美堂前水月交辉、碧光如镜的夜景。走笔至此，词人的感情同满江明月、万顷碧光凝成一片，仿佛暂时忘掉了适才的宴饮和世间的纷扰，而进入到人与自然融为一体的美妙境界。这里，明澈如镜、温婉静谧的江月，象征友人为人高洁耿介，也象征他们友情的纯洁深挚。写有美堂上所观夜景。
此词以美的意象，给人以极高的艺术享受。词中美好蕴藉的意象，是作者的感情与外界景物发生交流而形成的，是词人自我情感的象征。那千里湖山，那一江明月，是作者心灵深处缕缕情思的闪现。
出门厌氛嚣，归卧集万感。
凭高一以眺，忽觉岷峨惨。
岷发报山色千古同，非烟非雾愁渖濛。
杜陵昔欢珠玉走，彼犹有幸天府供。
人才何但珠玉贵，不得与尔包贡同上明光宫。
山灵对我有惭色，兹事发何专汝责。
非关地气有衰旺，直峡山之流日夜荡潏伤上脉搏。
不然君相造命天地同其公，车书万里文轨通。
南金东箭输不竭，岷峨这产何独穷。
沉思夜继日，叹息复叹息。
忽梦神官自天下，手持山灵一尺檄。
鸿濛昔剖分，帝命作镇主坤文。
石纽之禹帝平水土，周家创业击我彭濮人。
纪信忠汉世，甘受黄屋焚。
何武仗剑起，义不屈莽新。
费贻任永耻为井蛙辱，张纲李固义烈排秋旻。
炎精焰冷国鼎峙，惟我全蜀倔强为汉臣。
人人我节九鼎重，余事文章兼隐沦。
子云相如王子渊，康山之李金华栋。
涪江钓叟卜君平，千载犹能想清尘。
皇皇艺祖得天统，北辰中天从星拱。
蜀远只在殿西头，一言撤尽藩墙壅。
陈苏范氏奋孤寒，事业词华两重。
流江勋绩张与虞，太史之李如晋董。
江汉炳灵载英，摭之前牒如丹青。
昔何烜兮今昧昧，山灵未必真忘情。
富贵由来多捷径，强聒最为蜀人病。
君不见山泽之臞宋郎中，奏篇语泄经远屏。
经明行修李兵部，陛对万言伤骨鲠。
气豪最说薛秘书，去国七年惟日饮。
陛下何曾雠谠言，瞧盱万目宁汝捐。
伤哉三君皆九原，抵玉於地那得全。
幸今耆旧满岩穴，一一无非爽邦哲。
柱史望国蓍龟，开府忠丹老弥烈。
参政未起东山卧，李也立螭著名节。
少卿仙谷勤著书，渡泸归钓二江雪。
侍郎斥还病少瘳，校书执丧愤尤切。
庙堂何忍蜀才弃，渠自方头触人忌。
岷峨为渠方含羞，渠不知悔尚我尤。
汝行为我丁宁说与诸贤处，二府荣途岂难到。
九重天上列仙班，厚禄高官清且要。
鉴方何能枘圆，使少眨之宁不然。
我闻斯言意戃怳，梦觉披衣独惆怅。
穷达其如天命何，为士当先识趣向。
诸贤等是儒中英，秉心那知有得丧。
凭谁为我谢山灵，彼达观兮宁可诳。
呜呼参进口躔五十有六州，文风自古能与齐鲁侔。
三光气全爱护犹如心与腹，今半天下视之乃若赘与疣。
恋刍伏下姑汝留，不然朝奏暮斥急理贤无方自古训，
谁能叩阍上诉十二这冕旒。才生於世养之艰而折之易，
譬诸豫章杞梓仓猝宁可求。风尘澒洞暗宇县，
不有烝徒谁与谋。白驹空谷长赵遥，
可能絷之永今朝。