成长
11岁以后一直师从刘绍宽，成为刘的入室子弟。17岁中秀才，一面继续读书，一面自己开馆授徒，以此收入维持家庭生活。1901年考取上海南洋公学（交通大学的前身）。因家贫不能入学，乃转至杭州武备学堂，仅读一年多，便辍学回乡。在鳌江创办小成学院（后为鳌江公学的前身）。期间，同情与支持曾遭清廷缉捕的革命党人陈大齐（后为考试院副院长）、陶成章（光复会主要人物）、冀宝铨（章太炎的女婿）等三人，一面安排教书，一面掩护他们进行革命活动。离开时，又帮助他们化装，搭乘海船出港。1903～1908年，曾为平阳劝学所所长，不遗余力推行新学制。特别是1905年跟随瑞安孙诒让先生在温州学务处总汇处协助工作，孙要求严格，要文不加点，一气呵成，不更改一字。他后来回忆当时写得很苦，几乎难以应付，终于受到锻炼，受用不浅。
1908年以后，清廷准备立宪，各省成立谘议局、王理孚当选为谘议员和陈黻宸（议长）、陈敬第、沈钧儒（均为副议长）等在一起，在会上痛陈省政利弊，向督府提出质询，敢说敢为，崭露头角。为许多人所赏识，被选为驻会议员。还由于去平阳办劝学所成绩卓著，为省提学使（相当为省教育厅厅长）袁嘉谷所赏识，延揽为提学使署专门科科长。辛亥革命以后，曾参加章太炎所组织的共和党，在平阳成立共和党分部。不久，浙江宣布独立，汤寿?为浙江都督，成立都督府，王为秘书厅秘书，经管财政方面工作。在与上层人物周旋中，对官场腐败有深切的了解。在一次襄理国会选举中对一些自封为革命党人在选举中营私舞弊，深恶痛绝。公开出来揭发， 不料竟遭到贿选集团的打手一顿拳打脚踢的殴打，后虽经纠劾处理，但正如王理孚后来的表述：“奔走革命所得竞就所望，深悔少年轻躁”。思想产生对政治生活的厌倦情绪，萌发了对张季直去南通创办实业的向往。1916年冬，被委派到鄞县任知县，仅当了十个月的知县，就决心辞职不干了。“雨雪来时方岁暮，舟船明日又秋残，相依不觉流年度，到此方知勇退难”。
经商
自鄞县挂冠回到鳌江以后，开始以自己的积蓄，开办红皮厂和碗窑，又经营钱庄。由于没有经营管理的经验，连续遭到失败，直到次子王文川出来秉承父旨，创立广源商号经营南北货开始。后来代理沪商达兴轮船公司的光济轮船，开辟鳌江———瑞安———上海航线，又逐渐发展至大连、营口，南达福州、汕头、香港等地的业务，组织闽北、浙南广大山区出产的茶叶、烟叶、大米、明矾等出口，运回东北的豆饼、上海的肥田粉等农业生产资料，对发展本地的农业生产，促鳌江的经济繁荣了良好的作用。
公益事业
一生一贯来热心为地方公益事业服务。如开办学校建立劝学所，主持民国《平阳县志》的编纂，出钱修建道路，开凿水井为居民改善饮水的条件等。而筚路兰缕开发南麂岛是他一生中最光辉的业绩。
南麂岛地处苍（南）平（阳）两县东南的东海中（今归属平阳县），孤悬海外，为南北舟舶往来寄碇之所，明代嘉靖年间为避倭寇，曾大量迁移岛民于内地，因此逐渐荒芜。明末清初，郑成功曾在此岛驻兵，作为一个抗清的据点，清政府从未管辖和开发，所以未列为版图之内。1905年，瓯海关派员上岛勘察，准备修建航海灯塔。因为岛上之人，看见他们都穿西装，遂讹传外国人图占南麂，平阳知县王兰荪托王理孚查清此事，才知事出误会。在这次查询事程中，启发了开发南麂岛的动机。1906年，瑞安、平阳两县对南麂岛归属问题屡起争执，王收集资料向瓯海道力陈，依议遂定局平阳。1912年（民国元年）集资二万元，建立南麂渔佃公司，开始开发南麂岛。在岛上建立沧浪草堂，置船护航。当时岛上仅有渔民数十人，生活条件艰苦，米、盐及零什物品，均由鳌江运去。王理孚于1913年初次登上南麂时，曾书写“民国癸丑十一月王海髯由海路登陆”十五个大字，镌刻去大沙岙三盘的石壁上。以后招募农工，置船护航，极大地便利交通。在艰苦经营二十余年之后，陆续招集移民，耗资数万元，使岛上居民增加至万余，正式成为南麂乡。1939年平阳县成立县立中学，将渔佃公司的全部地权、资金及收入，捐献给县立中学作为基金。
1912年，绅士王小亭、项志农、王志澄、王志文等人倡导兴办西桥学校。联合西桥、横浦、店下、徐家站、件头五个地方，筹款派工，在西桥社庙后建教室四个，推选王志久（王遒）为校长，招收1～4年级学生42人，分为两个复式班，于当年开学。因校址在南雁门户之荆山南麓，名曰“雁门初等小学”。